【X 精華】Meta 單季營收衝上 646 億美元，錢卻全砸進 AI 機房，自由現金流翻負

摘要

前情提要：Meta 這陣子新聞不斷，才剛被新墨西哥州判賠 250 億美元。市場這季最想知道的是：廣告還撐不撐得住，AI 資本支出到底要燒到多大？ 最新發展：Meta 在 10/21 美股盤後（台灣 10/22 約 04:00）公布 Q3 財報，營收 646.0 億美元、年增 26%，高於 LSEG 預估的 633.7 億，其中廣告 630.6 億。EPS 3.83 美元，這裡面包含約 99 億美元的州檢察長和解法律費用；這筆和解跟新墨西哥州那筆 250 億美元的判決是兩件不同的事。營業利益率從去年的 40% 掉到 20%。資本支出 349.1 億，自由現金流變成負 21.2 億，StockTitan 說這是 2012 年以來第一次。Q4 營收指引 730–760 億（市場預估 737.3 億），全年資本支出區間收窄為 1,350–1,450 億（原本 1,300–1,450 億）。公司還